Digitalne valute središnje banke mogle bi revolucionirati globalne financijske sustave: izvješće


Ništa manje od 114 središnjih banaka — što predstavlja 58% svih zemalja, koje generiraju više od 95% globalnog BDP-a — sada istražuje digitalne valute središnjih banaka (CBDC), u odnosu na 35 u svibnju 2020. A tim analitičara kriptovaluta iz banke Amerike neskriveno su optimistični u pogledu tehnologije.

Novo istraživanje zaključuje da se “digitalne valute čine neizbježnima”. “Promatramo distribuirane knjige i digitalne valute, kao što su valute središnje banke i stablecoin, kao prirodnu evoluciju današnjih sustava plaćanja i gotovine.”

Izvješće uključuje analize potencijalnih koristi i rizika CBDC-a – bez obzira jesu li izdani ili ne – kao i potencijalne pristupe njihovoj distribuciji. U sklopu studije postoji i nekoliko studija slučaja o razvoju CBDC-a i izazovima unutar ekonomskih blokova i zemalja.

Neka od ključnih zapažanja analitičara tiču ​​se zastarjele infrastrukture trenutnog financijskog sustava i njegovih brojnih nedostataka – problema koji se mogu odmah riješiti pravilnim razvojem CBDC-a.

Prednosti CBDC-a za banke i nebanke

U izvješću se navodi da bi mogućnost CBDC-ova da uklone posrednike – nakon što ih tehnologija učini suvišnima – mogla dovesti do namire u stvarnom vremenu, pune transparentnosti i nižih troškova.

Analitičari ukazuju na procijenjenih 4 trilijuna dolara kapitala koji bi banke morale položiti u banke druge ugovorne strane kako bi uklonile rizik namire. Studija tvrdi da je to neučinkovita alokacija kapitala koja bi mogla generirati povrat negdje drugdje.

Štoviše, manje kapitalizirane banke i pružatelji usluga platnog prometa ne mogu proširiti prekogranična plaćanja, kaže se u istraživačkom izvješću, dijelom zbog zahtjeva da se unaprijed financiraju računi u korespondentnim bankama:

U izvješću se navodi da se “u stvari, prekogranična plaćanja u prosjeku usmjeravaju kroz 2,6 različitih korespondentnih banaka, što produžuje vrijeme potrebno za namirenje. Međutim, 20% prekograničnih plaćanja denominiranih u eurima zahtijeva sudjelovanje više od 5 korespondenata banke.” .”

Rezultati? Prekogranična plaćanja koštaju deset puta više od domaćih plaćanja.

Istraživači također očekuju da će usvajanje CBDC-a pozitivno utjecati na stanovništvo koje nema bankovne usluge, koje broji 1,4 milijarde ljudi diljem svijeta, 6,5% stanovništva SAD-a, prema podacima iz 2021. godine američkih saveznih rezervi.

Osobe koje nisu u bankama nemaju pristup standardnim financijskim uslugama niti puteve za izgradnju svoje kreditne povijesti. Kao rezultat toga, suočavaju se sa sve većom odvojenošću od svog bogatstva – na primjer, oslanjajući se na usluge brzih zajmova koje nude samo odredbe i uvjete niže razine.

Ako se CBDC novčanik razvije za pružanje osnovnih financijskih usluga kao što je mogućnost držanja, slanja i primanja sredstava, kao i stvaranje kreditne povijesti i pružanje kreditnih rezultata, ovaj se nesrazmjer može gotovo u potpunosti eliminirati.

Izvješće tvrdi da će “valute središnje banke dostupne onima s bankovnim računima i pametnim telefonima povećati populaciju ovlaštenu za bankarstvo s 93,5% kućanstava na 96,7% u SAD-u.” . ”

CBDC protiv stablecoina – borba!

Izvješće također uključuje nekoliko riječi o ulozi stablecoina u usvajanju kriptovalute. Imajući na umu značajan rast volumena transakcija stablecoina u posljednje dvije godine – koji će dosegnuti 7,9 trilijuna dolara u 2022.

“Proliferacija stabilnih valuta za prekogranična i domaća plaćanja i doznake mogla bi ugroziti sposobnost središnje banke da provede monetarnu politiku ako rast ostane nekontroliran i nereguliran, kao i povećati sistemske rizike”, kažu autori izvješća. U nekim slučajevima gubitak monetarne kontrole mogao bi dovesti do inflacije znatno iznad trenutačnih ciljeva središnje banke.

Budući da njihove kontrole i dalje rade povoljno u usporedbi s nekim tradicionalnim financijskim sustavima, analitičari kažu da “očekuju povećano prihvaćanje i korištenje stabilnih kovanica za plaćanja u nedostatku CBDC-a dok financijske institucije istražuju rješenja za skrbništvo nad digitalnom imovinom i trgovanje.”

Ako izdavanje digitalne valute središnje banke potraje predugo, istraživači se brinu da bi se stablecoini mogli dalje širiti u prekogranična, pa čak i domaća plaćanja. Dopuštanje da se stablecoini ukorijene “povećat će sustavne rizike na tradicionalnom tržištu i omesti sposobnost središnje banke da provede monetarnu politiku.”

Izvješće se bavi budućnošću u kojoj i stablecoin i digitalne valute središnje banke mogu koegzistirati. Prema analitičarima, stabilcoin će vjerojatno i dalje biti izvrstan u određenim slučajevima upotrebe, posebno kada je riječ o pametnim ugovorima. Međutim, samo nekoliko redaka kasnije, istraživači ističu da stabilni novčići za ovaj svijet nisu dugo čekali.

Izvješće navodi da će “dizajn i mogućnost programiranja valuta središnje banke vjerojatno odrediti razinu usvajanja i korištenja stabilnih kovanica u budućnosti.” “Također primjećujemo da potencijal CBDC-ova da zamijene stablecoine uvelike ovisi o njihovoj interoperabilnosti s blockchainom i aplikacijama koje se temelje na blockchainu.”

Pazi, Tether, dolaze.

Rizici digitalnih valuta središnje banke za banke i privatnost

Nakon šest stranica istraživanja potencijalnih prednosti digitalnih valuta središnje banke, analitičari Bank of America okreću se potencijalnim rizicima izdavanja i neizdavanja digitalnih valuta središnje banke.

Na vrhu popisa rizika: potencijalno natjecanje između komercijalnih banaka, poput Bank of America, i središnje banke. Prema analitičarima, “digitalne valute središnje banke na neki su način superiornije od bankovnih računa kao pohranitelja vrijednosti, osobito u vrijeme krize.”

Iako komercijalne banke i središnje banke trenutačno postoje u dvoslojnom sustavu, CBDC-ovi mogu zamagliti linije spojeva, navodi se u izvješću. Ako klijenti poslovne banke mogu brzo i jednostavno prenijeti svoju ušteđevinu iz poslovne banke u središnju banku, kako poslovna banka može nastaviti posuđivati ​​i posuđivati ​​novac klijentima?

Zapravo, drugi rizik za analitičare je taj da se bijeg banaka može češće dogoditi ako kolateral nije ugrađen u dizajn CBDC-a.

“U vrijeme nevolje u bankovnom sustavu, ljudi mogu povući depozite i zamijeniti ih za digitalne valute središnje banke, s obzirom na to da nema kreditnog ili likvidnosnog rizika ako se distribuira izravnim i hibridnim pristupom, što povećava rizike financijske stabilnosti”, napisali su. .

Osim potencijalnog kolapsa industrije komercijalnog bankarstva, istraživači se bore s dva važna pitanja: Kako će vlade uvjeriti svoje građane da koriste svoje CBDC? Što će vlade moći učiniti i kada će to učiniti?

Politike velikih razmjera gotovo će sigurno biti fragmentirane, priznaju analitičari, sklone gafovima i poremećene kontroverzama.

Jedanaest zemalja već je izdalo digitalne valute središnjih banaka, a najveće središnje banke diljem svijeta ili istražuju dizajne ili pokreću pilot programe. Prema analitičarima, prvi CBDC-ovi bili su dizajnirani prvenstveno za bankarstvo na malo, a izdale su ih središnje banke gospodarstava u razvoju u nastojanju da prošire financijsku uključenost u nedostatku komercijalnog bankarskog sektora.

Digitalna valuta Središnje banke Istočnih Kariba, jedan od 11 pokušaja prve generacije, suočila se s porazom nakon što je platforma pala u siječnju 2022. i dva mjeseca nije mogla omogućiti transakcije. Prema analitičarima, CBI-jevo usvajanje i korištenje središnje banke “do sada je uglavnom neinspirirano”.

“Otpuštanje i posvojenje nisu sinonimi, a posvojenje nije zajamčeno”, napisali su.

Nema sumnje da središnje banke obraćaju pozornost na uspjehe i neuspjehe ove inauguralne klase CBDC-ova. U međuvremenu, dok se središnje banke i vlade pripremaju pokrenuti sljedeću generaciju CBDC-ova, analitičari Bank of America zabrinuti su da bi se uobičajeno prihvaćanje CBDC-ova moglo suočiti s reakcijom zbog zabrinutosti za privatnost.

Autori priznaju da potencijalne prepreke usvajanju CBDC-a mogu proizaći iz gubitka privatnosti i anonimnosti koju javnost uživa s fizičkim novcem. U tu svrhu analiza predlaže kompromis temeljen na politici.

“Plaćanja korištenjem CBDC-a mogu ostati anonimna ako postoji pravni okvir koji središnjoj banci ili vladi daje pravo praćenja transakcija ako postoje naznake kriminalne aktivnosti, utaje poreza, pranja novca ili financiranja terorizma”, napisali su. Prokletstvo za središnje banke.”

Međutim, istraživači nastavljaju naglašavati da svako percipirano ili legitimno zadiranje u privatnost može navesti javnost da ponovno procijeni inicijativu politike i potencijalno dovesti do povećanja potražnje za CBDC-ovima sa jačom pravnom zaštitom.

Ostanite u tijeku s novostima o kriptovalutama i svakodnevno primajte ažuriranja u svoju pristiglu poštu.



Source link

Leave a Comment