veličina fonta
Dosadašnji obujam trgovanja Bitcoinima u siječnju je oko 31% niži od razine u istom razdoblju prošle godine.
Vrijeme snova
bitcoin
Porastao je za 37% od početka godine, potpuno brišući svoje gubitke nakon prestanka trgovanja platformom za trgovanje kriptovalutama FTX. Ali postoji dobar razlog zašto ulagači ne jure oporavak.
Onaj najveći? Velik dio velike volatilnosti kripto tokena izgrađen je na tako slabom trgovanju da će biti potrebno vrlo malo da se cijene ponovno sruše.
Do sada je u siječnju na burzama trgovano oko 542,6 milijardi dolara Bitcoina, prema CoinMarketCapu. To je 31% manje količine nego što se trgovalo u istom razdoblju prošle godine i otprilike polovica količine zabilježene u 25 dana nakon što je FTX počeo padati 6. studenog.
Rezultat je da kada ljudi žele kupiti, manje je kovanica dostupno za prodaju. I ako se stvari ne promijene, bit će manje kupaca kad cijene počnu padati.
Implozija u industriji kriptovaluta koja je započela u svibnju prošle godine izbrisala je mnoge glavne trgovce i zajmodavce koji su pomogli u sklapanju poslova, ne samo u Bitcoinu, već i u “altcoinima” kojima se više trguje, kao što su Solana i Shiba Inu.
Alameda Research, hedge fond koji je osnovao bivši izvršni direktor FTX-a Sam Bankman-Fried, pomogao je osigurati likvidnost za tokene povezane s burzom u stečaju. Ranije ovog mjeseca, posudbena jedinica Genesis Globala, velikog zajmodavca kriptovaluta, podnijela je zahtjev za zaštitu od stečaja. Ostali zajmodavci uključujući Celsius Network, BlockFi i
Voyager Digital
Prošle je godine također zatražio zaštitu od stečaja.
U isto vrijeme, maloprodajni trgovci naglo su se povukli s tržišta, izbrisavši količine trgovanja na glavnim platformama kao što su
Coinbase Global
(Oznaka dionice: novčić). Gotovo devet od 10 korisnika Coinbasea koji u prosincu nisu trgovali kriptovalutom ostali su po strani u siječnju, unatoč porastu, prema istraživanju koje je proveo
Mizuho
Analitičari.
Ovo je recept za veliku volatilnost cijena na tržištu tokena, a investitori bi trebali prihvatiti porast s pola kilograma soli, kaže Evgeny Gaevoy, izvršni direktor Wintermutea, tvrtke za stvaranje kripto tržišta i algoritamske trgovine.
“Likvidnost je puno gora nego prije godinu dana”, kaže Gaifoy. “Uglavnom, s tako dramatičnim rastom tržišta, nedostatak likvidnosti je veliki doprinos.”
Čak su i preostali proizvođači tržišta kriptovaluta morali ugušiti svoje aktivnosti. Mnogi od tih trgovaca oslanjali su se na novac posuđen od zajmodavaca kriptovaluta koji su ili bankrotirali ili naglo ispali s tržišta, kaže Jaivoy.
Gaevoy kaže da mnogi trgovci čekaju da vide hoće li biti još posljedica bankrota Genesis Globala prije ponovnog ulaska na tržište, te da će biti lakše vjerovati porastu kriptovaluta nakon što učinci postanu očitiji.
“Još nema čvrste priče o pravom tržištu bikova”, kaže Gaifoy, koji je rekao da još uvijek vjeruje u dugoročnu budućnost kriptovaluta. “Kratkoročno, ne kupujem ovo tržište bikova.”
Pišite Joeu Lightu na joe.light@barrons.com